公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积吴亦凡现在在哪里关着累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)吴亦凡现在在哪里关着季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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