自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资金在科(kē)创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌(diē)越(yu六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思è)买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道(dào)ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述(shù)板块投(tóu)资价值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置的(de)工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一(yī)直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着(zhe)科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(gu六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思ī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板的(de)核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布(bù)外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替(tì)代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间(jiān)半导体(tǐ)板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为，存(cún)储芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或(huò)已接(jiē)近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于其(qí)他半导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入(rù)供过(guò)于求周期，各厂商则(zé)会通(tōng)过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性(xìng)需(xū)求由产业链下游(yóu)传导(dǎo)到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘(liú)扬(yáng)则(zé)表示，硬科(kē)技的投资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及(jí)二季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的(de)时(shí)期，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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